中國(guó)需求點(diǎn)亮銅價(jià)上漲之路

雖然中國(guó)經(jīng)濟(jì)降溫，但對(duì)銅的需求依然保持強(qiáng)勁。WSJ援引行業(yè)專家消息稱，自去年6月以來(lái)，倫敦貴金屬交易所倉(cāng)庫(kù)的銅庫(kù)存已經(jīng)下降了50%，其中大部分都流向了中國(guó)。

銅價(jià)目前已經(jīng)較11月中旬的三個(gè)月低點(diǎn)上漲了7.1%。銅價(jià)上漲部分是由對(duì)沖基金等投機(jī)者推動(dòng)。本月早些時(shí)候，CFTC數(shù)據(jù)顯示銅的多倉(cāng)數(shù)量已經(jīng)升至2011年中以來(lái)最高。

據(jù)WSJ，大宗商品公司Vontobel Belvista的投資組合經(jīng)理Jeremy Baker表示，他將會(huì)在隨后幾周內(nèi)買(mǎi)入銅期貨。他相信中國(guó)制造業(yè)將保持增長(zhǎng)，對(duì)倉(cāng)庫(kù)和新礦山中的銅有著強(qiáng)大的需求。

在此之前，許多分析師和投資者都預(yù)期銅價(jià)可能下跌。一年前，市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)銅礦產(chǎn)量的增加和中國(guó)經(jīng)濟(jì)的減速將導(dǎo)致全球市場(chǎng)的貴金屬過(guò)剩。中國(guó)的銅需求占全球的40%。根據(jù)世界銀行預(yù)計(jì)，去年中國(guó)的GDP增長(zhǎng)僅為7.7%，遠(yuǎn)低于2011年時(shí)的9.3%。

但出乎意料的是，經(jīng)濟(jì)降溫并沒(méi)有減少中國(guó)對(duì)銅的需求。德意志銀行表示，由于電纜和建筑業(yè)的強(qiáng)勁需求，中國(guó)去年對(duì)銅的需求增加了11%。雖然中國(guó)政府竭力控制信貸切中國(guó)經(jīng)濟(jì)趨冷，但這些行業(yè)并未受到太大影響。中國(guó)大量的銅需求來(lái)自國(guó)企，其貸款不是政府調(diào)控的重點(diǎn)。

Baker認(rèn)為中國(guó)對(duì)銅需求的前景一片光明。他指出國(guó)家電網(wǎng)就準(zhǔn)備增加高壓電網(wǎng)的建設(shè)，計(jì)劃2014年增加13%的投資。銅需求大量來(lái)自于電線電纜鋪設(shè)，類似于國(guó)家電網(wǎng)這類的企業(yè)讓投資者們改變了對(duì)未來(lái)趨勢(shì)的看法。

去年此時(shí)，德意志銀行預(yù)期2014年全球的銅供應(yīng)將超過(guò)需求75萬(wàn)噸，今年該行將預(yù)期下調(diào)至超出32萬(wàn)噸。

但也有分析師并不認(rèn)為銅需求的增長(zhǎng)足以支撐價(jià)格上漲。他們指出，進(jìn)入中國(guó)的銅都被儲(chǔ)存了起來(lái)，而非用于消費(fèi)。

Pelagos資本管理公司首席投資官John Pickart稱：“庫(kù)存依然很多。”他表示，在全球金屬庫(kù)存進(jìn)一步降低和中國(guó)的增長(zhǎng)數(shù)據(jù)進(jìn)一步確定之前，他不打算做多銅。


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